《能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書》全文電子版.pdf

聯合發布白皮書能源石化交易行業區塊鏈應用【中化能源科技有限公司】【 中國石油國際事業有限公司】【麥格理集團大宗商品及全球市場】【中遠海運能源運輸股份有限公司】【 中國銀行股份有限公司】【中國建設銀行股份有限公司】【招商局能源運輸股份有限公司】【 上海萬向區塊鏈股份公司】2020.05能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05全球能源石化流通環節的數字化已經是大勢所趨，而在數字化改造的過程中，如何切實解決產業參與者對于效率與風險的痛點，同時又兼顧考慮參與者對于隱私和安全性的顧慮，以區塊鏈為代表的分布式數字化技術是比較好的技術路線。該白皮書的發布，凝聚了能源石化產業與區塊鏈產業從業者雙方的熱情與努力，相信會為推動能源石化產業與區塊鏈技術的結合做出積極的貢獻。鐘韌中化集團黨組成員、副總經理、中化能源副總經理“抓創新就是抓發展，謀創新就是謀未來?！眳^塊鏈技術在能源領域的融合應用，開辟了未來能源行業變革破局的創新之路，并將引領能源行業邁入數字經濟時代。當前區塊鏈技術已被我國提升至國家戰略的高度，傳統能源行業與區塊鏈技術將以怎樣的方式結合才能占據創新制高點、取得產業新優勢，進而推動行業變革和社會進步白皮書在總結行業規律的同時，探討了區塊鏈技術與能源行業相結合的具體構想，我認為是極具前瞻性和開拓性的。田景惠中國石油天然氣股份有限公司副總裁中國石油國際事業有限公司黨委書記、執行董事聯袂推薦02能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05區塊鏈不可篡改的安全性、交易可追溯性及未來可期的通證激勵，與中遠海運能源“誠信、安全、高效、透明”的客戶服務理念高度契合。我們主張在不懈奮進中追求卓越，通過區塊鏈技術創新應用為客戶提供更高品質的服務?！鞍灼泵枥L了能源石化產業鏈的共同理想，相信在同盟方的共同推動下，理想終將轉化為能源石化產業鏈的生態未來，創造更大的價值。劉漢波中遠海運能源運輸股份有限公司黨委書記、董事長區塊鏈是繼互聯網之后最具顛覆性的創新技術，創造性地擴大信任范圍，降低信任成本，推進跨界融合以及在更大范圍內的一體化協作開辟了可能性。招商局集團提出了“立足長遠、把握當下，科技引領、擁抱變化”的戰略原則，積極踐行科技創新和國家相關區塊鏈政策，推動區塊鏈與其他技術的融合。招商輪船作為全球第二大船東，擁有全球第一大VLCC能源運輸船隊，希望與其他合作方一起，深入探討區塊鏈技術應用，推動行業創新升級。我相信，通過本次白皮書的發布，提出的區塊鏈技術在行業中的應用，具有重要的實踐價值，也將對石油貿易行業創新發展產生深遠的影響。謝春林招商局能源運輸股份有限公司黨委書記、董事長能源類商品交易作為全球最重要的大宗商品交易一部分，其在商品性、戰略性、金融性上的重要程度不言而喻。2019年10月，中共中央政治局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習，確立了區塊鏈技術的重要地位，為相關產業的未來發展指明了新方向。其中，“探索區塊鏈在能源電力等領域的推廣應用”成為會議核心部署內容。期貨市場的基礎是現貨貿易，上海期貨交易所多年來致力期現結合、為市場提供大宗商品的期貨基準價格。未來，基于分布式區塊鏈技術的能源大宗商品交易平臺、登記系統、數字化貨幣以及支付體系定將重構國際能源市場格局、推動國內能源市場化進程，促進我國能源現貨市場日趨完善，進一步規范化，法治化，國際化。陸豐上海期貨交易所副總經理03能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05中化能源科技在石油和化工行業區塊鏈技術創新與應用中處于領先地位，其成果已在石油和化工產品貿易中得到驗證，對改進和完善行業供應鏈，推進數字化、智能化，降低企業成本，提升生產效率，將發揮重要作用。隨著大數據、工業互聯網等基礎平臺建設的持續深入推進，區塊鏈的應用范圍將越來越大，前景也會越來越廣闊，將為行業發展再次帶來前所未有的影響。薛學通中國石油和化學工業聯合會政策研究室主任建設新型基礎設施，是我國立足當前、著眼未來的重大戰略部署。區塊鏈被納入“新基建”當中，發揮其作為構建信任的數據管理工具作用，對于經濟社會數字化轉型具有巨大的發展潛力。像石油業這樣具有產業鏈條長、運轉周期長、參與方眾多、跨境交易結算等特點的應用場景，正是區塊鏈可以大顯身手的地方。這本白皮書以行業參與者的獨特視角，深入探討了區塊鏈在能源石化交易行業數字化轉型升級中的創新應用及未來展望，彰顯企業創新責任的同時，相信將引發業界對行業數字化創新的深入思考和更多探索。何寶宏中國信息通信研究院云計算與大數據研究所所長能源石化的現貨交易，是典型的分布式、點對點的交易組織形式，具有參與者多方、環節復雜、交易鏈條長、跨國界、跨市場、跨時空的特點。而這些特點都是區塊鏈最好的應用場景。白皮書的發布是全球行業的新號角肖風中國萬向控股有限公司副董事長、上海萬向區塊鏈股份公司董事長兼CEO04能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05We have been providing risk solutions and financing in the global energy sector for more than 15 years, building longstanding financial services expertise with a dedicated focus on this complex industry. Our professional team has been keenly observing market needs, and is deeply involved in digital innovation in the field of commodities, especially in the energy supply chain. The release of the “White Paper“ is the embodiment. We will continue to cooperate with these industry partners with global influence, and explore the effective application of blockchain and other new technologies to jointly promote the digital transation of the energy supply chain.”譯文麥格理的大宗商品及全球市場部門在全球能源領域提供風險管理方案和融資超過15年，除了擁有y富的金融服務專業知識，也是能源實物貿易商和供應商，這賦予我們對全球能源供應鏈獨特的見解。我 的專業團隊一直敏銳觀察著市場需要，而且深度參與大宗商品領域尤其是能源供應鏈方面的數字創新。白皮書的合作發布正是當中的體現。我們將持續與這些在全球具影響力的行業伙伴合作，通過探索區塊鏈和其他新技術的有效應用，攜手推進能源供應鏈領域的數字化轉型升級。Stephen Wolfe 吳迪文麥格理集團中國區負責人05能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05編委會顧問鐘韌 \ 田景惠 \ 劉漢波 \ 謝春林 \ 王永新 \ 劉振華 \ 楊雷 \ 胡斌 \ 薛學通 \ 陸豐 \ 肖風 Stephen Wolfe（吳迪文） \ 徐裕發 \ 王啟杰 \ 何寶宏 \ 孫祝明 \ 朱巖 \ 魏凱 策劃監制于瀛蛟 \ 楊國棟 \ 李冰 \ 王上 \ 侯佳奇 \ 顧培培 \ 林楠 \ 湯建宏 \ 王允臻 \ 李京 特邀編輯付振興 \ 姚宇 \ 張奕卉編委會成員 杜澤薇 \ 鐘成章 \ 遲群 \ 蔣琳 \ 徐文博 \ 時冉 \ 孫志斌 \ 趙睿璇 \ 那勇 \ 潘雅菲 蔣婉 \ 肖濱江 \ 王錫剛 \ 方志勇 \ 董莉莎 \ 陳晨 \ 藺楠 \ 周思陽 \ 李菲 \ 張偉 施瑩瑩 \ 羅榮閣 \ 陶穎 \ 李蓉主編單位中化能源科技有限公司 \ 中國石油國際事業有限公司 麥格理集團大宗商品及全球市場 \ 中遠海運能源運輸股份有限公司 中國銀行股份有限公司 \ 中國建設銀行股份有限公司招商局能源運輸股份有限公司 \ 上海萬向區塊鏈股份公司特邀編寫單位中國國際商會 \ 中國石油和化學工業聯合會 \ 上海國際能源交易中心 中國信息通信研究院 \ 北京大學能源研究院 支持單位可信區塊鏈推進計劃 \ 上海石油天然氣交易中心 \ 清華大學互聯網產業研究院 06能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05大宗商品對一國經濟乃至安全意義重大，然而當前大宗商品國際貿易卻多以歐美幾家知名交易所發布的價格為基準，大宗商品的定價機制被他們牢牢掌控。我國作為大宗商品消費及進口大國，在資產定價權方面仍處于被動。何為資產定價權通俗說，誰能確定資產的交易價格，誰就掌握資產定價權。所謂的“確定”并不是說誰有錢誰說了算（錢太多，反而像闖入瓷器店的大象，買啥漲啥，賣啥跌啥），而是對交易價格形成的主導，對交易規則話語權和制定權的掌控。更進一步說，誰能培育出更有效率、更有吸引力的資產交易市場，誰就掌握資產定價權。美國掌握石油、石化、能源、鐵礦石等國際大宗商品定價權，不僅在于美元霸權，還在于其相對成熟、完備、有效以及更具有價格發現功能的資本市場。除了國際大宗商品市場，CME推出的人民幣期貨以及其他離岸市場推出的人民幣無本金交割遠期（NDF）等產品對人民幣匯率定價權亦帶來了挑戰。十幾年前，國內金融機構曾一度紛紛參與境外NDF交易，直至監管叫停。但時至今日，境外人民幣期貨和NDF報價仍被看作人民幣匯率預期的前瞻指標，廣受關注。資產定價權的背后是市場向心力的博弈。要掌控資產定價權，我們不僅要完善市場基礎制度，增強市場制度的競爭力和吸引力，同時還要完善市場基礎設施，提升市場基礎設施的先進性和可靠性。尤其是當前，在區塊鏈等可信技術的推動下，全球正處于資產數字化的浪潮中，數字貨幣、數字美元、證券代幣發行（STO）、數字證券、數字債券、數字黃金、數字石油、數字能源.正構成全新的數字資產世界，這是新的賽道，誰掌控數字資產基礎設施，誰就掌握數字資產定價權。這樣一個眾所矚目的陣地，我們理應積極備戰?？陀^而言，數字資產基礎設施亦是當前新型基礎設施建設的核心內容和應有之義。一方面，將有力提升社會數據資源價值，培育數字經濟新產業、新業態和新模式。另一方序言07能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05面，將加快實體產業數字化，推動數字經濟和實體經濟深度融合。數字資產基礎設施建設有望為我國創造出繼人口紅利之后的第二波要素紅利。我們正處于一個難得的歷史機遇期。數字資產基礎設施是高度集成的系統、統一無縫的體系和開放包容的生態。在數字化技術的手段下，數字資產基礎設施不僅可行而且可控，監管也可以做到更加精準。因此，它是規范的。理念上，它的賬本不易偽造，難以篡改，且可追溯，容易審計，所以它又是透明的。同時它打開了傳統分布式系統的圍墻，使金融服務變得更加自由開放，更有活力，流通的資產可以是原生的數據信息，亦可是物理資產的數字形式，可以是貨幣，亦可以是證券，可以是主流資產，亦可以是邊緣資產，而且它還基于可信技術，容錯性強，更有韌性。數字資產基礎設施是準公共產品，具有非排他性、非競爭性和正外部性，同時又具有高度的技術性和創新性，須依靠大眾創新，因此治理要寬嚴相濟，但建設要激勵相容，要采用像Libra這樣開放和眾智的創新方式，需要各行各業的創新力量主動發力，積極探索新型數字資產基礎設施建設。無疑，能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書的發布即是對這一時代呼喚的積極回應。該白皮書提出能源石化交易行業區塊鏈應用的策略重點和具體場景，勾勒出區塊鏈賦能的石化交易藍圖，描繪了能源石化行業的數字化未來。希望該白皮書的發布能對我國能源石化交易行業的發展，尤其是對我國新一代能源交易市場基礎設施建設以及資產定價權的自主掌控，有所裨益。是為序。姚前08能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05經過近四十年發展，石油作為世界最重要的大宗商品，其貿易從最開始的實貨交易形式，不斷演化，最終使得這個行業誕生出與之對應的一個龐雜的金融市場。與此同時，科技應用的發展，觸發了層出不盡的商業模式創新，甚至是某些行業的生態變革；尤其需要關注的是，當下的數字科技應用的發展，特別是區塊鏈的發展，將可能掀起新一輪創新與變革的巨浪?；诜植际郊夹g的區塊鏈，因其是比特幣的底層開發技術而舉世聞名，有似于當年“互聯網”剛剛出現的情形；區塊鏈的創新應用，能夠為行業生態中多主體協同合作，建立一個更加安全可靠的機制；并有望基于此，對石油化工交易行業長期以來形成的固化交易流程以及商業模式，進行優化和升級，并創造新的商業機會。技術的發展史和人類的歷史一樣，充滿了戲劇性。當中本聰在2008年第一次引入比特幣的概念時，是試圖引入一種電子加密貨幣支付體系，無需銀行，直接“點對點”。十多年后的今天，為比特幣而發明的分布式賬本技術，已被各行各業的先鋒們所推崇。在石化交易行業中，區塊鏈的應用將有望從根本上提升整個產業鏈的價值；為行業各級參與者提升工作效率，降低交易風險。我們共同服務能源石化產業，密切關注區塊鏈技術及其可能對行業產生的深遠影響，開展了深入的調查研究，并積極探索區塊鏈技術在石化行業的應用。隨著研究的深入，我們堅信區塊鏈可以促進行業發生重大革新。我們可以清晰地勾勒出區塊鏈賦能的石化交易藍圖。這篇白皮書并非站在分析者的角度評論目前區塊鏈在行業中的應用現狀，而是旨在以行業參與者的身份，用平實的語言和真實的區塊鏈應用場景，向大家描繪能源石化行業的數字化未來前言09能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05Along with over forty years’ development, the biggest commodity market in the world – oil trading has evolved from a primarily physical transaction with the emerged sophisticated financial market.Meanwhile, technology development has boosted countless business innovations and even transed industry practices. Furthermore, continuous development of digital technology, particularly in blockchain, will prompt enormous industry innova-tions and transations. Distributed ledger technology is well-known for its association with the cryptocurren-cy, Bitcoin, whichprovides secure and reliable mechanisms for coordinated collabora-tion among multiple parties. Petrochemical industry will have the opportunities to iterate and optimize its legacy trading practices and even business models.When Satoshi Nakamoto first introduced Bitcoin concept to the world in 2008, crypto-currency was meant to enable electronic cash payments directly between individuals without going through intermediate banks. Ten years later, blockchain – the Distribut-ed Ledger Technology DLT invented for Bitcoin – is championed by pioneers in various sectors. Blockchain will radically trans the value chain in the petrochemi-cal industry, meanwhile enhance the operational efficiency and mitigate the transac-tion risk among various stakeholders of the industry.We are set to serve the petrochemical industry, and have been very interested in what blockchain could do and its potential. We have been studying it closely and, have been exploring with its possibilities. With further research, we feel confident that blockchain could indeed assist significant transation in our industry. We have also begun to see a clear picture of what a blockchain-enabled petrochemical trading might look like. This white paper aims to paint the picture of digital future for the general public in a non-technical manner, by using scenarios where blockchain is applied today.Introduction10能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05能源石化交易行業 011.1 行業的歷史和現狀 011.1.1 始于實貨. 011.1.2 繁于金融 . 011.1.3 供應多極化 . 021.1.4 流向重構化 031.2 行業的本質. 031.2.1 時間 041.2.2 空間 041.2.3 形式 041.2.4 權屬 041.3 行業的關鍵特征. 041.3.1 重運營 041.3.2 重資金 051.3.3 高風險 05為什么是區塊鏈 052.1 區塊鏈的基本要素與特征. 062.1.1 區塊鏈的基本要素與特征 062.1.2 區塊鏈-信任的機器. 082.2 區塊鏈與其他數字技術的融合5G、物聯網、大數據等. 082.3 區塊鏈行業發展的整體路徑歷史和未來. 102.3.1 區塊鏈行業發展現狀. 102.3.2 區塊鏈行業總體趨勢. 12目錄1211能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.052.4 區塊鏈行業面臨的挑戰和機遇. 142.4.1 市場、監管、技術挑戰 . 142.4.2 行業機遇 15區塊鏈大規模商業應用的關鍵環節 163.1 區塊鏈技術的迭代 163.1.1 比特幣問世 . 163.1.2 以太坊的出現 183.1.3 大規模商業應用 . 193.2 數字金融體系建設. 223.2.1 資產數字化 223.2.2 貨幣數字化 243.2.3 數據數字化 . 273.3 數字法律法規的建設. 293.3.1 智能合約的法律效力 293.3.2 數字單據的法律效力 313.3.3 數字身份認證的法律效力 323.3.4 數字資產的法律效力. 333.3.5 數據的法律效力 34能源石化交易行業區塊鏈應用的策略重點 354.1 區塊鏈應用與行業融合的本質. 354.1.1 突破產業鏈瓶頸 . 354.1.2 助力產業數字化升級 384.2 行業區塊鏈應用的開放性 394.2.1 建設開放的行業生態基礎設施 394.2.2 實現行業區塊鏈應用的互操作性 434.3 協同監管，建立標準. 443412能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.054.3.1 配合監管與引導創新 444.3.2 建立基于實際應用的技術標準 464.4 行業應用的人才體系和組織規范 494.4.1 區塊鏈技術行業應用的人才結構 . 494.4.2 多維度的人才體系建設 . 504.4.3 區塊鏈創新企業的組織規范 51能源石化交易行業的應用場景和啟示 525.1 可信憑證. 535.1.1 區塊鏈能源大宗商品交易平臺－VAKT. 535.1.2 區塊鏈貿易融資－Komgo. 555.1.3 電子化單據流轉－essDOCsBOLERO. 555.1.4 延伸的供應鏈－Forcefield . 575.2 貨幣數字化. 585.2.1 區塊鏈清結算系統－Fnality 595.2.2 區塊鏈支付－RippleLibra 605.3 資產數字化. 625.3.1 大宗商品資源的“物理性的全生命周期”數字化. 625.3.2 授信及融資體系的創新 655.4 數據數字化. 67展望 區塊鏈如何重塑能源石化交易行業生態. 70能源石化交易行業數字化生態1.0 . 70能源石化交易行業數字化生態2.0 . 71基于石油資產的靈活支付體系 . 72以數據為基礎的計算經濟 72參考資料 . 73501能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05能吃能穿99的人不知道石油還有這些用途，科普中國，2019油價中的歷史原油投資者必看的過去，能源情報，2014，科普中國，2019能源石化交易行業1.1 行業的歷史和現狀 八十年代末以來，原油貿易逐年增長，石油早已成為世界最重要的大宗商品，當之無愧的大宗之王。作為工業血液，石油及其制成品滲入我們生活的各個角落，和我們的衣食住行密切相關。據估算，人的一生要“穿”掉290千克石油，“吃”掉551千克石油，“住”掉3790千克石油，“行”掉3838千克石油 。1.1.1始于實貨石油貿易從實貨交易形式開始，不斷演化。全球石油市場從大都使用長期合同，到如今普遍采用長期合同和現貨市場價格掛鉤的方式。以第一次石油危機為界，危機前，石油貿易絕大多數選擇固定價格的長期合同，現貨貿易占比不足5 。危機后，因石油價格大幅波動，雙方簽署長期合同意愿降低，現貨貿易占比提高，越來越多的國家、企業參考石油現貨市場價格，調整其石油策略。20世紀80年代后，市場上石油供大于求，石油價格下降，長期合同進一步受挫，更多貿易轉向現貨市場，現貨市場更加活躍和繁榮，全球石油貿易開始普遍采用長期合同與現貨市場價格掛鉤的方式。1.1.2 繁于金融隨著石油貿易的金融屬性日益突出，石化行業最終誕生出一個與之對應的龐雜的金融市場。c與美元共生以石油為中心的主要原材料本身自帶的大宗商品性質，與國際貿易的美元支付體221102能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05系緊密錨定，成就了美元國際支付中心地位的同時，也提升了石油作為大宗商品之王的金融屬性。1945年，美國與沙特達成協議美國向沙特提供安全保護，沙特則不斷給美國供應低廉的石油。上世紀70年代，美元和黃金脫鉤，“布雷頓森林體系”解體后，美元“錨定”石油。之后美國和沙特規定美元作為石油的唯一定價貨幣，石油輸出國組織（OPEC）其他成員國也很快認可該規定。c衍生交易石油現貨貿易的不斷發展催生了相應的遠期衍生市場的發展。1960年，沙特等五國發起成立石油輸出國組織（OPEC），逐步取得石油資源的控制權和定價權，時常采取限產保價策略。20多年后，美國紐約商品交易所（NYMEX）、倫敦國際石油交易所（IPE）分別推出 WTI 原油期貨、Brent原油期貨交易，部分分散了OPEC的石油定價權。原油貿易衍生出的期貨市場，吸引了眾多實體和金融機構參與，包括原油生產者、煉廠、貿易商、投行、對沖基金等。期貨和外匯、貨幣等市場相互聯動，形成復雜的金融體系。原油期貨合約價格成為原油實貨貿易中的先行指標，提供定價基準，期貨合約成交量也持續上升。2018年3月，中國上海期貨交易所原油期貨合約正式掛牌交易，與現貨市場協同發展。盡管相較WTI和Brent，上期所原油期貨合約交易規模仍較小，但其在上市以來發展迅速，有望成為中國及亞太地區石油市場定價基準。2020年春節以來，受全球新冠肺炎疫情爆發、OPEC減產談判失敗等多重因素的影響，原油需求疲軟，一季度價格累計最大跌幅超過60。產業上下游企業通過上海原油期貨套保，并由交割拓寬購銷渠道，有效平抑了價格下跌對企業生產經營帶來的風險。1.1.3 供應多極化中東自上世紀60年代以來一直是產油重地，但隨著北美、俄羅斯產量的不斷增加，已逐漸形成三足鼎立局面。03能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05中東占全球原油出口比重降低，出口量增速減緩。一是產油國產油政策調整。美國石油及天然氣產量隨著頁巖油氣革命大幅增長，OPEC的影響力則在逐步減弱。2019年OPEC原油產量約下降200萬桶/日，美國增加697萬桶/日，完全覆蓋OPEC減產量。OPEC減產策略不僅未達預期效果，反倒喪失了市場份額。二是主要產油國煉油能力增長快，原油需求增加。俄羅斯加強與中國合作。俄羅斯是全球前三大產油國之一，前蘇聯解體后，通過石油來促進該國經濟發展。近年來中俄合作不斷深入，中俄管線投產后，俄羅斯對亞洲地區的原油管線、海運出口量增長迅速。北美有望成為新增出口原油的亮點。隨著美國頁巖油的強勢崛起，短短10年內該國石油產量實現翻番，沖破每天1000萬桶的大關 ，美國超過沙特、俄羅斯，成為全球第一大產油國。1.1.4 流向重構化全球石油地緣供需新格局，使得貿易重心向亞太地區轉移。近十年來，歐洲石油消費增長緩慢，原油進口量在全球比重呈下降趨勢。北美對原油凈進口需求逐步消失，正在轉變為一個石油產品出口地區。與此同時，原油源源不斷集中流入亞太。亞太超過北美，成為全球原油進口量最大的地區，中國也超過美國，成為全球最大原油進口國。亞太幾個大型煉廠相繼投產（如中國恒力石化、浙江石化），原油加工帶動原油貿易增長。產油國為爭奪更多的市場份額，與中國煉廠展開合作，加大原油東向出口力度，進一步推動全球原油貿易東移，亞太地區市場地位日益凸顯。1.2 行業的本質 行業內企業通過對能源石化大宗商品時間、空間、形式、權屬的四類轉換，捕捉套利商業機會。其核心是控制物流、倉儲、煉廠及終端銷售網絡等。BP世界能源統計年鑒，BP，2019 3304能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.051.2.1時間將商品從弱需求時點轉移至強需求時點。例如原油現貨或者近月期貨比遠月期貨價格低時，進行無風險庫存套利。通過油庫等儲存原油，或者買入近月期貨，遠期價格的升水可覆蓋所有儲存成本和資金財務費用 。1.2.2空間通過物流倉儲，將商品從產地移至市場。不同區域之間短期價格存在差異，一旦區域間的跨區價差超過運輸和貿易相關費用，就存在套利空間。比如東、西方市場因區域內供需關系的差異而引起的跨區價格變動，會推動兩個地區之間的跨區套利行為。1.2.3形式通過不同商品的定價差異獲益。把商品從A特質轉變成B特質，運用貿易、存儲、混合等能力制定滿足標準、客戶需求的商品。例如汽油調兌，在符合國家標準的前提下，使用價格較低的燃料乙醇摻兌汽油，從而獲得利潤。1.2.4權屬通過交易，轉移商品所有權，轉變持有人。即使在同一段時間，同一個地點，以同一種形式，權屬也可能瞬間完成變更?，F貨交易中通常是錢貨兩訖，即時或很短時期內出讓或取得商品所有權。期貨交易更多是為了套期保值轉移價格風險，或者從價格波動中獲取風險收益。1.3 行業的關鍵特征 “重、重、高”三個詞可用來描述能源石化行業的關鍵特征，即重運營、重資金、高風險。1.3.1重運營4原油的套利分析，和訊，2018 405能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05轉換流程重運營。能源石化市場交易執行環節繁雜，較多紙面工作，十分耗費人力。原油貿易中，涉及進口商、出口商、銀行、車船運輸、保險公司、海關、商檢等多類角色，涵蓋簽訂合同、開立信用證、租船、報關、開具提單等30多個環節，需要多種崗位和人次，進行上百次信息交換。此外，無論是合同簽訂，還是信用證開立，都需要對買賣雙方的真實背景進行審查，即KYC（Know Your Customer）。專業的KYC審查資料繁瑣，審查周期漫長，對于買賣雙方和銀行成本都很高。1.3.2重資金交易形式重資金。單筆交易金額大，動輒幾千萬或上億美元 ，是很典型的資本密集型行業。交易形式包括實貨和期貨兩個基本類別。貿易商通常會通過資金市場獲得貿易融資組織實貨交易，同時需要利用資本通過期貨市場，對沖價格風險 。1.3.3高風險交易模式高風險。由于執行過程繁瑣、周期長、規模大，加上競爭加劇與市場價格越來越透明化，商業套利的窗口機會越來越少，風險高而毛利薄。近年統計數據顯示，行業的平均毛利率不足千分之五。巴塞爾協議III出臺后，銀行為提高資本比率，將更謹慎開展傳統融資業務，銀行資金成本增加，傳導至貿易商，進一步壓縮行業利潤。為什么是區塊鏈產業互聯網逐步興起，數字化以變革的潛力擴展到整個經濟中。區塊鏈并不是簡單的在原有的產業中增加數字化協同效率，而是通過一種技術－經濟范式，為產業和商業活動提供基于價值互聯的基礎設施，帶來一次生產關系變革的巨潮。而區塊鏈的分布式和加密等機制確保在保護數據隱私的前提下在多方之間建立信任，是數字經濟基礎設施的重要組成部分。區塊鏈將給石化業帶來什么，中國能源報，2019區塊鏈驅動的數字創新應用變革能源石化大宗行業，鏈塔智庫，2018566506能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.052.1 區塊鏈的基本要素與特征 2.1.1 區塊鏈的基本要素與特征區塊鏈是通過多個計算機技術的組合，成為一種新的分布式技術架構，使共識節點共同驗證和存儲一組數據或計算結果成為可能。1. 區塊鏈的基本要素c 密碼算法區塊鏈中大量使用了哈希算法（如SHA3-256）、非對稱加密、橢圓曲線數字簽名等密碼技術，還包括多方安全計算、零知識證明等。利用密碼技術實現交易驗證和交易隱私等功能。通俗的講，通過密碼算法，可以實現交易雙方的身份不會被第三方冒充，也不會被第三方竊取信息，且確保信息完整和不可否認等功能。c 共識機制共識機制如我們常見的POW（工作量證明）、POS（權益證明機制，即獲得區塊記賬權的難度與節點持有權益的幣齡成反比）、DPOS（委托權益證明）和BFT（拜占庭容錯算法）等，主要為了解決多個共識節點如何達成數據的一致性和正確性的策略和方法。不同的應用場景會選用不同的共識機制，來平衡系統的效率、安全性和數據一致性。共識機制可以追溯到1982年，圖靈獎獲得者蘭波特（Lamport）提出的“拜占庭將軍問題”，通俗的說，一個事情需要幾方達成一致，即便有惡意傳遞信息，也能確保正確的信息在幾方中得到一致同步。c 智能合約智能合約是自動驗證、自動執行的計算機協議。所有參與方將共同約定的條款通過智能合約的方式轉化為計算機自動執行程序，降低人為監督和執行成本。區塊鏈智能合約的優勢是確保不出現由于中心化所帶來的規則不透明和篡改而導致的信用風險。智能合約在區塊鏈技術問世之前就已存在，早在1995年，密碼學家尼克 薩博（Nick Szabo）就將智能合約定義為“一個智能合約是一套以數字形式定義的承諾，包括參與方可以在上面執行這些承諾的協議”。 c 分布式賬本（DLT Distributed Ledger Technology）區塊鏈賬本是通過區塊的Hash首尾相連接而成的一個鏈式追加的塊狀存儲結構。在數據塊中可以存儲賬戶信息、交易信息、驗證腳本和智能合約代碼等。多個共識節點共同記賬帶來的優勢是數據難以抵賴和篡改。2. 區塊鏈的主要特性c信任價值的交互是建立在信任的基礎上，區塊鏈在技術層面通過分布式多方驗證和多方記錄構建了多方信任。比如一種食品，以前是通過精美的包裝、大量廣告、企業信用來建立信任，區塊鏈則通過不可篡改數據的多方交叉驗證使食品信息被用戶信任。c安全區塊鏈系統的所有共識節點參與行為記錄、加密數據驗證和存儲，有效避免中心化系統導致的信息泄漏和篡改的可能。少量共識節點故障或作惡，不會影響系統的正常運行。c 隱私當下的主流電商平臺，理論上可以看到所有交易主體（買方、賣方、資金方等）的交易數據。如果采用區塊鏈的分布式賬本，加密數據由參與的聯盟節點共同存儲，只有交易主體可授權自己的數據給第三方解密成明文使用。沒有中心化的平臺管理數據，理論上防止了平臺方泄漏、篡改數據。c 激勵與治理07能源石化交易行業區塊鏈應用白皮書 2020.05互聯網